
以下是《金融炼金术》中的一些经典名言:
- 因果链并不是直接从事实导向事实,而是从事实导向认知,再从认知到事实。
- 事实上,不是目前的预期与将来的事件相符合,而是未来的事件由现在的预期所塑造。
- 反身性并非无时无刻存在着,可是一旦出现,市场价格变化趋势会遵循不同的模式。它们也扮演不同的角色,它们不仅反应所谓的基本面,它们本身也会成为基本面之一而塑造价格的演化,这种递归关系使得价格的演化变得不确定,从而与所谓的均衡价格毫不相干。
- 参与者的决策并非基于客观的条件本身,而是基于对条件的解释。
- 人们永远也无法肯定,究竟是预期与后来的事件相一致,还是后来的事件顺应了预期,在此自然科学所强调的思想与事件之间的分离荡然无存了。
- 思维发挥了双重功能,一方面,参与者试图理解他们所参与的情景;另一方面,他们的见解又作为决策的基础影响着事件的进程。这两个功能相互干扰,其中任何一个都无法获得单独作用时的效果。
- 首先,在自我加强趋势的发展过程中,投机交易的权重趋于增长;第二,主流偏向是一种赶潮流的倾向。(自我加强的)趋势持续得越久,偏向也就越强;第三,趋势一旦建立起来,就会自我保持、自我发展,直到转折点出现。
- 新的*净额有助于加强债务人的偿债能力,但随着待偿还债务的增加,新*中用于偿债的比例日益升高,要想保持刺激的效果,*规模将不得不以指数形式增长,最终,*增长的步伐将*放慢,这对抵押品的价值产生了极为消极的影响。
- 强劲增长的经济倾向于增加资产价值和增加未来收入流量,两者都是评估信用时所依靠的指标。
- 市场的设计无论宣称在理论上多么完美,但致命的缺失往往会在浑然不自觉的情况下出现,而且谬误会持续出现,导致市场一次又一次经历崩盘的事实!
- 参与者的思维有两个功能:一个是理解我们生活在其中的世界,我称之为认知功能;另一个是改变境况使之对我们有利,我称之为参与或操纵功能。
- 参与者的看法影响事件的发展,事件的发展又对参与者的看法产生影响。
- 炒作就像动物世界的森林法则,专门攻击弱者,这种做法往往能百发百中。
- 羊群效应是我们每一次投机能够成功的关键,如果这种效应不存在或相当微弱,几乎可以肯定我们难以成功。
- 投资现实的前提假设是:市场总是错的;我们的世界观都是有缺陷或扭曲的;我们所要对付的市场并不是理性的,是一个无效(准确地说是无序)市场;通过对市场预期与内在运行规律的偏差之纠正的过程来达到投资获利的目的。
- 进攻时须狠,而且须全力而为;若事情不如意料时,保命是第一考虑。
- 我如果想买 3 亿美元的股份,一开始,我只会买 5000 美元。先投资,然后去观察。
- 赚钱,要依靠正常价值的商品出现折扣以及押注意外事件。
- 你正确或错误并不是最重要的,最重要的是你正确的时候能赚多少钱、错误的时候会亏多少钱。
- 如果投资是种娱乐消遣,如果你从中得到了乐趣,那你可能没有赚到什么钱。真正好的投资都是无聊的。
- 经济史是一部基于假象和谎言的连续剧,经济史的演绎从不基于真实的剧本,但它铺平了累积巨额财富的道路。做法就是认清其假象,投入其中,在假象被公众认识之前退出游戏。
- 股市通常是不可信赖的,因而,如果在华尔街地区你跟随别人赶时髦,那么,你的股票经营注定是十分惨淡的。
- 更确切地说,只有掌握住群众的本能才能控制市场,即必须了解群众将在何时、以何种方式聚集在某一种股票、货币或商品周围,投资者才有成功的可能。
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